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【电缆网讯】上一交易日SMM铝现货价报18610元/吨，相较前值下跌60元/吨。期货方面，昨日铝价早盘震荡走弱，夜盘跳空高开后再度下行，全天维持区间内震荡。

宏观方面，海外前期支撑美元强势的快速加息及经济韧性均出现走弱，美元预计将维持震荡偏弱格局。国内方面，“宽信用”基调不变，经济复苏预期难以动摇。

周一社会铝锭库存继续去化，铝价上涨以后去化幅度有所收窄，但绝对数量已基本持平于去年同期水平。终端方面，SMM调研上周内铝下游龙头企业开工率上涨0.3个百分点至64.7%，但同比去年仍低2.6个百分点。铝棒市场交投仍相对欠佳，加工费小幅下调，反映实体畏高情绪仍存。

海外方面，贸易溢价继续保持分化状态。美国中西部P1020溢价年初持稳两个月以后已连续下降3周。SVB破产尚未对铝终端市场产生任何直接影响，但银行体系风险引发的流动性担忧可能会对需求产生一定的抑制作用。鹿特丹溢价小幅上涨。随着欧洲复产进度缓慢，而2季度需求季节性恢复，预计溢价仍将持稳。

欧美主要央行加息落地，海外宏观风险阶段性缓和，国内复苏状态延续，本轮铝价自万八回升，但接近前高上行受阻，主要还是受制于远期供应增加以及消费改善幅度。结合宏观和基本面来看，未来1个月仍是利多的时间窗口期。本周参考运行区间18300-19000元/吨。